Per molti anni il piano pensionistico Riester è stato una delle forme più importanti di previdenza privata per la vecchiaia in Germania. Con il tempo, però, sono emerse sempre più critiche: costi elevati, regole complicate e rendimenti ridotti. Per questo motivo il governo sta ora pianificando una riforma del sistema, la cosiddetta Riester 2.0, con una soluzione completamente nuova – il cosiddetto Altersvorsorgedepot, cioè un conto di investimento con agevolazioni statali. Il nuovo modello dovrebbe essere più semplice, più economico e più flessibile e, soprattutto, consentire di investire il denaro, tra l’altro, in fondi e ETF. Scopri di cosa tratta la riforma Riester, chi può beneficiarne e se valga la pena ripensare la propria previdenza per la vecchiaia in Germania.
Il nuovo Altersvorsorgedepot permette davvero rendimenti più elevati per la pensione?
Molte persone che lavorano in Germania hanno avuto per anni la sensazione che il piano Riester non avesse soddisfatto le aspettative riposte in esso. Il sistema era complicato, spesso costoso e – cosa più importante – offriva possibilità di investimento molto limitate, poiché la maggior parte dei prodotti doveva garantire i contributi versati. In pratica ciò significava che il denaro finiva prevalentemente in strumenti finanziari conservativi che, nel lungo periodo, generavano rendimenti relativamente bassi. La riforma denominata Riester 2.0 dovrebbe essere la risposta a questi problemi. Il nuovo modello di previdenza privata per la vecchiaia si basa sul concetto di Altersvorsorgedepot – un conto di investimento speciale, sovvenzionato dallo Stato, che dovrebbe consentire investimenti in vari strumenti del mercato dei capitali, tra cui fondi d’investimento e potenzialmente anche ETF.
Dal punto di vista di una persona che lavora in Germania, una cosa è particolarmente importante: cambia la filosofia di base dell’intero sistema. Al posto di una rigida protezione del capitale, che limitava i possibili rendimenti, subentra un modello orientato a investimenti a lungo termine sul mercato dei capitali. Questo comporta sì oscillazioni più marcate nel breve periodo, ma apre prospettive decisamente migliori per una crescita reale del patrimonio previdenziale. La riforma prevede inoltre regole più semplici, costi inferiori e una maggiore concorrenza tra banche, fondi e piattaforme di investimento che possono offrire tali prodotti. Per molti ciò significa soprattutto una cosa: se il sistema verrà introdotto nella forma prevista, la pensione privata in Germania potrà finalmente diventare un vero strumento per la costruzione di capitale a lungo termine – e non solo un’aggiunta simbolica alla pensione legale.
La fine del vecchio piano Riester? Ecco come funziona Riester 2.0 – e se conviene trasferire i tuoi risparmi
Molte persone si pongono oggi una domanda molto pratica: continueranno ad esistere i vecchi contratti Riester e cosa succede al denaro già accumulato? Secondo i piani della riforma, i contratti esistenti rimangono validi, cioè non verranno né sciolti automaticamente né trasferiti nel nuovo sistema. Le persone con tali contratti godono del cosiddetto diritto acquisito, ovvero la possibilità di continuare a risparmiare secondo le regole finora in vigore. Allo stesso tempo, le nuove disposizioni dovrebbero consentire un passaggio volontario al nuovo modello, qualora questo si rivelasse più vantaggioso.
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Tuttavia non è una decisione da prendere alla leggera. Il trasferimento dei fondi in un Altersvorsorgedepot dovrebbe essere possibile, ma costituirà una decisione definitiva. Per questo, prima di un cambio, è necessario analizzare a fondo la propria situazione finanziaria. In pratica ciò significa verificare diversi aspetti: l’ammontare delle sovvenzioni statali ricevute finora, la struttura dell’investimento, gli eventuali costi e il rendimento atteso nel nuovo sistema. In alcuni casi, in particolare per le famiglie con più figli, il vecchio modello può continuare a essere interessante grazie agli elevati assegni per i figli. Per le persone più giovani o per chi è all’inizio della carriera lavorativa, invece, Riester 2.0 può rappresentare una forma di accumulo di capitale per la vecchiaia molto più trasparente e flessibile.
Quanto costa il passaggio all’Altersvorsorgedepot?
La conversione di un contratto Riester esistente in un Altersvorsorgedepot dovrebbe essere, nella maggior parte dei casi, neutrale in termini di costi. Se il contratto è in corso da almeno cinque anni, il trasferimento dei fondi nel nuovo modello dovrebbe avvenire senza commissioni. Se il contratto è più recente, l’istituto finanziario può richiedere una commissione una tantum fino a 150 euro. La stessa regola dovrebbe applicarsi se cambi fornitore dell’Altersvorsorgedepot. È però importante tenere presente che le condizioni definitive ed eventuali commissioni dipenderanno dalla versione finale della legge e dalle relative disposizioni di dettaglio.
ETF invece di assicurazione – Riester 2.0 cambia davvero le regole del gioco nella previdenza?
Uno dei cambiamenti più visibili della riforma è l’apertura del sistema di previdenza per la vecchiaia agli investimenti in strumenti del mercato dei capitali. Nei prodotti Riester classici dominavano le soluzioni assicurative, che dovevano garantire la restituzione dei contributi versati. Proprio questa garanzia faceva sì che la maggior parte del denaro confluisse in strumenti finanziari molto sicuri ma con rendimenti deboli. Nel nuovo modello l’approccio è fondamentalmente diverso – lo Stato continua a incentivare il risparmio, ma non richiede più una garanzia totale del capitale. In questo modo diventa possibile investire, ad esempio, in fondi indice globali o in obbligazioni.
Per chi mette da parte denaro per il futuro, ciò significa un potenziale del tutto diverso nella costruzione del capitale. Investire in ETF ampiamente diversificati permette di beneficiare della crescita a lungo termine dell’economia mondiale, il che può aumentare sensibilmente il valore del patrimonio accumulato nell’arco di decenni. La riforma dovrebbe inoltre ridurre i costi di tali prodotti tramite limiti legali alle commissioni e una maggiore concorrenza tra gli istituti finanziari. In pratica questo significa che la previdenza privata in Germania potrà in futuro assomigliare ai sistemi di investimento di altri paesi sviluppati, dove una parte della sicurezza in vecchiaia viene costruita proprio attraverso investimenti sul mercato dei capitali.
Nuova pensione con sostegno statale – scopri quanto puoi guadagnare con Riester 2.0
Uno degli elementi chiave della riforma rimane il sostegno finanziario diretto da parte dello Stato. Nel nuovo modello i contributi dovrebbero essere più semplici e trasparenti rispetto al sistema Riester precedente. Il progetto di riforma prevede un sistema di agevolazioni statali collegato all’ammontare dei versamenti annuali sul conto previdenziale. Ciò significa che una parte del denaro che confluisce nell’Altersvorsorgedepot sarà integrata da ulteriori fondi provenienti dal bilancio statale – aumentando così il valore dei risparmi già nella fase di accumulo.
Oltre all’assegno di base, il sistema dovrebbe prevedere bonus aggiuntivi per determinati gruppi, tra cui famiglie con figli o chi è all’inizio della carriera professionale. In pratica ciò significa che una parte del capitale previdenziale viene costruita direttamente con fondi pubblici, il che aumenta sensibilmente l’efficienza del risparmio a lungo termine. Bisogna inoltre considerare che l’agevolazione statale agisce come un rendimento aggiuntivo all’inizio dell’investimento, poiché ogni versamento viene automaticamente integrato con risorse provenienti dal bilancio pubblico. Proprio questo meccanismo fa sì che la pensione privata in Germania – soprattutto in presenza di un risparmio regolare – possa generare a lungo termine un capitale nettamente più elevato rispetto al semplice accantonamento di denaro senza sostegno statale.
La riforma prevista stabilisce che i contributi statali all’Altersvorsorgedepot dipendano dall’ammontare dei versamenti annuali. Se nel corso di un anno versi fino a 1.200 euro, lo Stato aggiunge 30 centesimi per ogni euro versato, quindi al massimo 360 euro all’anno. Per versamenti più elevati – fino al limite di 1.800 euro annui – il contributo ammonta a 20 centesimi per ogni ulteriore euro, il che rende possibili 120 euro aggiuntivi, ovvero fino a 480 euro di sostegno complessivo all’anno. Il versamento minimo che dà diritto all’agevolazione dovrebbe essere di 120 euro all’anno. Le persone che iniziano a risparmiare prima di aver compiuto 25 anni ricevono inoltre un bonus iniziale una tantum di 200 euro. Secondo il progetto di riforma, dal 2029 il contributo per i primi 1.200 euro dovrebbe salire a 35 centesimi per euro, facendo così aumentare l’agevolazione statale massima fino a 540 euro annui.
Hai già un piano Riester? Scopri se il passaggio a Riester 2.0 conviene davvero
Per le persone che risparmiano già da anni con il piano Riester, la riforma può rappresentare sia un’opportunità sia una sfida. Da un lato, le nuove soluzioni offrono maggiore flessibilità negli investimenti e potenzialmente rendimenti più elevati. Dall’altro, ogni cambio richiede un’analisi accurata delle condizioni contrattuali esistenti. Sono determinanti in particolare l’ammontare del capitale accumulato, il numero delle sovvenzioni statali ricevute e la struttura dei costi del vecchio contratto. In alcuni casi può avere senso mantenere il contratto esistente – soprattutto se prevede bonus familiari interessanti o un’erogazione garantita in futuro.
D’altra parte, molte analisi indicano che il nuovo sistema può essere particolarmente interessante per le persone più giovani, che hanno ancora davanti a sé diversi decenni per accumulare capitale. Un orizzonte d’investimento lungo favorisce le strategie basate sul mercato dei capitali, poiché il tempo lavora a favore dell’investitore grazie all’effetto dell’interesse composto. Per questo vale la pena verificare se il contratto Riester esistente non stia frenando la crescita dei risparmi a causa di costi elevati o di una strategia d’investimento eccessivamente conservativa. In molti casi solo il confronto di questi fattori consente di valutare realisticamente se il passaggio a Riester 2.0 migliorerebbe effettivamente la futura situazione finanziaria in pensione.
Riester 2.0 nella pratica – chi trae vantaggio dal nuovo Altersvorsorgedepot e chi dovrebbe restare nel vecchio sistema?
Sebbene la riforma della previdenza privata in Germania sia oggetto di un intenso dibattito, bisogna tenere presente che il nuovo sistema non sarà ideale per ogni contribuente o lavoratore. A trarne il massimo beneficio dovrebbero essere le persone che risparmiano con regolarità, dispongono di un reddito stabile e desiderano investire a lungo termine per decenni. In questo caso, la possibilità di investire in fondi indice o in altri strumenti del mercato dei capitali può aumentare considerevolmente il valore del capitale accumulato. Allo stesso tempo, la riforma mira a semplificare il sistema e a ridurre i costi dei prodotti finanziari – un aspetto che in passato è stato uno dei principali punti di critica al piano Riester.
D’altra parte, esistono anche gruppi per i quali può sembrare più sicuro restare con le soluzioni attuali. Ciò riguarda soprattutto le persone con un profilo finanziario molto conservatore o che nel vecchio sistema beneficiano di elevati assegni familiari. La riforma prevede sì diverse varianti di prodotto – da quelle più sicure a quelle più dinamiche e orientate alle opportunità –, ma ogni variante è associata a un diverso profilo di rischio e rendimento. Prima di decidere per una determinata forma di previdenza per la vecchiaia, dovresti quindi analizzare attentamente la tua situazione reddituale, la tua età, la tua situazione familiare e il previsto momento di pensionamento. Solo su questa base è possibile scegliere consapevolmente un modello che sostenga davvero la costruzione di un capitale stabile per il futuro.
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Maciej Szewczyk
Ha maturato esperienza come consulente in progetti IT per numerose aziende internazionali. Nel 2017 ha fondato la startup taxando GmbH, dove ha sviluppato l’innovativa app fiscale Taxando, che semplifica la presentazione della dichiarazione dei redditi annuale. Maciej Szewczyk combina competenze tecnologiche con una profonda conoscenza delle normative fiscali, rendendolo un esperto nel suo campo.
Nella vita privata è un marito e padre felice e vive con la sua famiglia a Berlino.
